Binance формирует цену золота и серебра в круглосуточном режиме — отчет DL Research

Binance как круглосуточная площадка для торговли сырьевыми активами

Криптобиржа Binance заняла позицию одной из центральных платформ для непрерывной торговли золотом и серебром. Такой вывод содержится в новом отчёте аналитической группы DL Research, посвящённом конвергенции традиционных финансовых и криптовалютных рынков.

Традиционные финансы и криптоиндустрия исторически функционировали как две обособленные экосистемы. Однако сейчас происходит активное сближение: классические фондовые площадки увеличивают продолжительность торговых сессий, а криптобиржи внедряют инструменты TradFi.

Согласно отчёту, сырьевые товары служат одним из наиболее показательных примеров этой трансформации. Общий сырьевой рынок оценивается более чем в $135 трлн номинальной стоимости, включая энергоносители, драгоценные и промышленные металлы, а также сельскохозяйственную продукцию. При этом большинство участников не заинтересованы в физической поставке — они получают экспозицию через ETF, фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Почему это важно

Разрыв между традиционными и криптовалютными рынками создаёт структурную уязвимость: макроэкономические события происходят в любое время суток, тогда как классические биржи закрыты по несколько часов ежедневно. DL Research приводит наглядную статистику за 2020–2025 годы: ETF на S&P 500 (SPY) принёс +47% доходности именно в нерабочие часы и лишь +29% в основную сессию. Аналогичная картина для ETF на Nasdaq 100 (QQQ) — +53% против +30%.

Способность Binance обеспечивать непрерывное ценообразование без гэпов, характерных для площадок с фиксированным расписанием, делает платформу значимым игроком на рынке сырьевых деривативов.

Токенизированные товары набирают обороты

Данные DeFiLlama демонстрируют впечатляющий рост сегмента токенизированных реальных активов (RWA): за год их капитализация увеличилась с $4,3 млрд до $22 млрд. Токенизированные биржевые товары за аналогичный период выросли с $1,1 млрд до $6,4 млрд, став одной из крупнейших категорий RWA после токенизированных казначейских бумаг США.

Золото доминирует в этом сегменте, занимая около 95% рынка токенизированных товаров. Лидируют два токена:

• XAUT — капитализация $3,7 млрд, число держателей за год выросло с 3 000 до 30 000
• PAXG — капитализация $2,4 млрд, число держателей увеличилось с 48 000 до 98 000

Кумулятивный объём DEX-торгов токенизированным золотом поднялся с $1,4 млрд до $8,4 млрд. Доля PAXG-транзакций через децентрализованные биржи выросла с 5% до 20%.

Бессрочные контракты как инструмент ценообразования

Основным механизмом круглосуточного формирования цен на Binance стали бессрочные контракты на товары. В отличие от классических фьючерсов, эти инструменты не имеют даты экспирации, предоставляют кредитное плечо и работают с непрерывным пересчётом ставки финансирования.

По данным CryptoQuant, 6 марта совокупный объём торгов бессрочными контрактами на традиционные активы на Binance превысил $130 млрд при 90 млн сделок — и это спустя всего два месяца после запуска продукта в начале января.

Золото обеспечивает от 25% до 65% совокупного объёма TradFi-фьючерсов на платформе. Серебро занимает оставшуюся долю и в отдельные дни превышает 70%. Прочие металлы — палладий и платина — а также акции (AMZN, COIN, CIRCL, HOOD, INTC, MSTR, PLTR, TSLA) генерируют существенно меньшие объёмы: $45 млн и $16 млн соответственно.

Традиционные биржи тоже движутся навстречу

Тренд на сближение не ограничивается криптоплатформами. В марте Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) объявила о партнёрстве с RWA-платформой Securitize для совместной разработки инфраструктуры круглосуточной торговли токенизированными активами. Кроме того, SEC одобрила предложение Nasdaq о торговле токенизированными акциями.

DL Research полагает, что высокая плотность торгов и непрерывное глобальное участие на Binance создают условия для формирования цены в реальном времени — без ценовых разрывов, свойственных площадкам с ограниченным расписанием.