Опционные трейдеры делают ставку на биткоин по $80 000 к лету

Биткоин удерживается вблизи отметки $70 000 после периода повышенной волатильности. Участники рынка деривативов всё увереннее закладывают в свои позиции сценарий роста первой криптовалюты до $80 000 к началу лета, хотя макроэкономический фон остаётся неоднозначным.

Часовой график BTC/USDT на бирже Binance. Данные: TradingView

Почему это важно

Сдвиг настроений на рынке опционов — один из ключевых опережающих индикаторов. Когда крупные игроки переключаются с защитных стратегий на ставки роста, это сигнализирует о смене рыночного консенсуса. Текущая ситуация усиливается восстановлением притоков в спотовые биткоин-ETF и перегретостью коротких позиций, что создаёт предпосылки для потенциального шорт-сквиза.

Макроэкономический контекст и инфляция

Свежие данные по инфляции в США совпали с прогнозами аналитиков — базовый индекс потребительских цен зафиксирован на уровне 2,4% в годовом выражении. Рынок воспринял предсказуемость показателя как позитивный фактор.

Однако текущие отчёты пока не отражают последствия недавнего скачка цен на нефть. Это ставит ФРС перед сложным выбором накануне заседания 18 марта: инфляция формально снизилась, рынок труда охладился, но нестабильность в энергетическом секторе грозит новым витком ценового давления. Глава отдела макроэкономики 21Shares Стефан Колтман предупредил, что рост инфляции в следующем месяце практически неизбежен на фоне энергетических шоков.

Устойчивость BTC и разворот в опционах

Аналитики QCP Capital обратили внимание на способность биткоина быстро восстанавливаться. После кратковременного провала ниже $63 000 на волне панических распродаж актив оперативно вернулся к психологическому рубежу $70 000. Долгосрочные инвесторы продолжают аккумулировать монеты в диапазоне $60 000–$70 000.

Основатель платформы Derive.xyz Ник Форстер зафиксировал характерные изменения: перекос опционов сменился с отрицательного на положительный, выросли объёмы продажи пут-контрактов. Такая картина отражает ожидания стабильных или восходящих котировок.

Динамика соотношения путов и коллов на бирже Deribit. Источник: The Block

По оценкам Derive, вероятность подъёма биткоина выше $80 000 к концу июня составляет 35%. Многие трейдеры полагают, что наиболее глубокая фаза коррекции уже пройдена. При этом на рынке зафиксирована крупная ончейн-сделка с опционами на $130 млн с расчётом на снижение курса до $65 000 к концу марта — крупный капитал продолжает страховать риски.

Признаки стабилизации и ключевые уровни

Почти месяц биткоин торгуется в коридоре $62 800–$72 600. Аналитики Glassnode фиксируют переход от фазы принудительной ликвидации кредитных плеч к стадии стабилизации. Цена зажата между двумя историческими уровнями:

• Поддержка: реализованная цена ($54 400) — средняя стоимость покупки всех монет в обращении
• Сопротивление: истинная средняя рыночная цена ($78 400)

В середине этого канала формируется кластер накопления, однако текущих объёмов недостаточно для мощного импульса. Индикатор STH-SOPR на уровне 0,985 указывает, что недавние покупатели фиксируют убытки — картина, типичная для медвежьих фаз.

Главный магнит для цены находится около $75 000, где сконцентрировано порядка $2 млрд отрицательной гаммы. При достижении этой отметки хеджирование маркетмейкеров может разогнать цену к $80 000. Glassnode отмечает, что опционы на $1,8 млрд из этого объёма истекают 27 марта, после чего расстановка сил рискует измениться.

ETF-притоки и спотовый спрос

После нескольких недель оттоков семидневная скользящая средняя притоков в американские спотовые биткоин-ETF вернулась в положительную зону — институциональные игроки начали выкупать просадку. На спотовых биржах индикатор кумулятивной дельты объёма (CVD) развернулся вверх: покупатели стали поглощать ликвидность продавцов.

На рынке бессрочных фьючерсов ставки финансирования ушли в минус — большинство трейдеров ставит на падение и платит премию за удержание коротких позиций. Если спотовый спрос продолжит укрепляться, накопившиеся шорты могут спровоцировать резкий сквиз.

Доминирование фьючерсов на Binance

Соотношение объёмов фьючерсной и спотовой торговли на Binance достигло 5,1 — максимума с середины 2023 года. Оборот деривативов более чем впятеро превышает спотовый объём.

«Binance Futures/Spot Ratio Hits 1.5-Year High. It reflects structural growth in derivatives trading, with futures volume expanding significantly while spot volume has remained largely flat.» — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com), оригинальный пост

По данным аналитика CryptoQuant под псевдонимом maartunn, в 2025 году общий торговый оборот на Binance составил $32,39 трлн: деривативы — $25,4 трлн, спот — $6,99 трлн. Объём фьючерсной торговли вырос на 19,7% по сравнению с $21,21 трлн в 2024 году, тогда как спотовый сегмент не продемонстрировал заметного роста.

Рынок деривативов и медвежьи ставки

На Deribit открытый интерес по пут-опционам со страйком $20 000 приблизился к $800 млн — это четвёртая по популярности медвежья ставка. Глава отдела розничных продаж Deribit Сидра Фарик пояснила, что эти цифры не следует интерпретировать как ожидание краха: трейдеры продают опционы «глубоко вне денег» ради премии, а вероятность падения до такого уровня оценивается как крайне низкая.

Общая картина рынка

Несмотря на рост цен на нефть к $100 за баррель, криптовалютный рынок сохраняет устойчивость. Bitcoin, Ethereum, XRP и Solana торгуются без резких колебаний. На этом фоне выделился токен HYPE проекта Hyperliquid, прибавивший около 7% за сутки.

Вице-президент sFOX Диана Пирес отметила, что снижение доли позиций с кредитным плечом создаёт более стабильный фундамент для следующего движения, когда появится чёткий макроэкономический драйвер.

Внешние риски при этом сохраняются. Индекс MOVE, отслеживающий волатильность казначейских облигаций США, с конца февраля вырос с 60 до 76 пунктов — подобная динамика исторически оказывает давление на высокорисковые активы. Старший стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун в марте подтвердил свой прогноз о возможном падении биткоина до $10 000.