Недельный обзор: добыто 20 млн BTC, Минфин США встал на защиту приватности криптомиксеров

Ключевые события минувшей недели: количество ещё не добытых биткоинов опустилось ниже 1 млн монет, американское Министерство финансов кардинально пересмотрело отношение к криптомиксерам, BlackRock вывел на рынок Ethereum-ETF с доходностью от стейкинга, а кумулятивные объёмы Hyperliquid преодолели $4 трлн.

Биткоин: боковое движение и приток в ETF

9 марта курс BTC кратковременно просел до ~$65 700 на фоне макроэкономического давления, включая рост нефтяных котировок. Однако восстановление последовало быстро — цена вернулась выше $70 000, когда нефть пошла вниз, а фондовые индексы устремились вверх.

Часовой график BTC/USD на бирже Binance. Данные: TradingView

Попытка протестировать уровень $74 000 завершилась откатом к $71 500. Тем не менее за неделю первая криптовалюта прибавила около 6,5%. Параллельно спотовые BTC-ETF зафиксировали нетто-приток пять торговых дней подряд — впервые с начала года. Суммарные поступления составили $767,3 млн.

Нетто-приток в спотовые BTC-ETF. Источник: SoSoValue

Ряд крупнейших альткоинов показал ещё более сильную динамику. Ethereum вырос на 7,6% и закрепился выше $2000, Solana — на 7,1%, Dogecoin — на 7,7%.

Недельная динамика основных криптовалют. Источник: CoinGecko

По состоянию на 15 марта общая капитализация крипторынка — $2,5 трлн. Доля биткоина составляет 57%, Ethereum — 10%. Индекс страха и жадности остаётся на экстремально низком уровне — 15 пунктов.

Криптовалютный индекс страха и жадности. Источник: Alternative

Менее миллиона BTC осталось для добычи

9 марта объём неизвлечённых биткоинов достиг отметки в 1 млн монет — свыше 95% от максимального предложения в 21 млн BTC уже находится в обращении.

Динамика неизвлечённого предложения BTC. Источник: BitBo

Сеть продолжает функционировать по фиксированному эмиссионному графику: ~144 блока в сутки, каждые 2016 блоков формируются примерно за две недели. После халвинга 2024 года награда составляет 3,125 BTC за блок. На добычу первых 20 млн монет ушло чуть более 17 лет, а оставшийся миллион будет извлекаться примерно 114 лет.

В VanEck отмечают, что майнинговые компании активно диверсифицируют мощности в сторону обслуживания ИИ-задач. Глава отдела цифровых активов компании Мэттью Сигел полагает, что доступ майнеров к дефицитным энергоресурсам делает их акции одними из самых перспективных. Аналитики Hashrate Index предупредили о рисках конфликта в Иране для биткоин-майнинга, причём основная угроза связана не с подорожанием электричества, а с волатильностью самого BTC. В Wintermute заявили, что традиционная бизнес-модель добычи себя исчерпала и участникам отрасли придётся переходить на ИИ-хостинг или управлять BTC-резервами как рабочим капиталом.

Почему это важно

Сокращение доступного предложения биткоина ниже 1 млн монет усиливает нарратив цифрового дефицита, формируя долгосрочный бычий аргумент. Одновременно разворот позиции Минфина США по криптомиксерам сигнализирует о зрелости регуляторного подхода — переходе от тотального запрета к попыткам сбалансировать приватность и борьбу с незаконным финансированием. Запуск Ethereum-ETF со стейкингом от BlackRock расширяет инструментарий институциональных инвесторов, а рекордные объёмы Hyperliquid демонстрируют устойчивый спрос на децентрализованную торговлю деривативами.

Минфин США изменил позицию по криптомиксерам

Министерство финансов США направило Конгрессу отчёт, в котором признало законность использования криптомиксеров для защиты финансовой приватности. Ещё в 2022–2023 годах ведомство квалифицировало миксеры как инструменты отмывания денег и санкционировало Tornado Cash. Теперь регулятор указывает, что законопослушные пользователи нуждаются в подобных платформах для сокрытия информации о личных накоплениях, деловых платежах или пожертвованиях.

При этом проблема преступного использования никуда не делась. По данным Минфина, с января 2024 по сентябрь 2025 года хакеры, связанные с КНДР, похитили криптовалюту на $2,8 млрд, из которых $1,5 млрд пришлось на взлом биржи Bybit. Злоумышленники систематически прибегают к миксерам для запутывания следов.

Ведомство разделило миксеры на кастодиальные (обязаны регистрироваться в FinCEN и предоставлять данные о клиентах) и некастодиальные — для последних новые ограничения не рекомендуются. Минфин попросил Конгресс принять законы, обеспечивающие:

• Право на заморозку — финансовые учреждения смогут временно блокировать подозрительные криптоактивы;
• Уточнение правил для DeFi — определение того, какие участники подпадают под требования AML;
• «Шестую специальную меру» к Закону о борьбе с терроризмом — полномочия блокировать криптовалютные переводы вне корреспондентских банковских отношений.

BlackRock запустил Ethereum-ETF с функцией стейкинга

12 марта на бирже Nasdaq начались торги доходным Ethereum-ETF от BlackRock. Оборот первого дня составил $15,5 млн — аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт оценил результат как «весьма достойный для дебюта».

Показатели спотовых Ethereum-ETF. Источник: SoSoValue

Новый продукт ETHB отличается от классических ETF тем, что генерирует доходность за счёт стейкинга, блокируя от 70% до 95% запасов в зависимости от рыночных условий. За первую неделю активы фонда достигли $154,7 млн. Для сравнения: флагманский ETHA от BlackRock управляет более чем $6,7 млрд и доминирует в сегменте спотовых Ethereum-ETF с совокупной капитализацией $12,3 млрд.

Hyperliquid прошла $4 трлн и тестирует рынки прогнозов

Кумулятивный объём торгов бессрочными фьючерсами на Hyperliquid превысил $4 трлн. На достижение этого показателя платформе потребовалось три года, но темпы ускоряются: первый триллион набирался 733 дня, второй — 141 день, третий — 88 дней, четвёртый — 141 день.

Рост кумулятивных объёмов Hyperliquid. Источник: Reflexivity Research

Аналитики Reflexivity Research подчёркивают эффективность цикличной токеномики: растущая активность генерирует комиссии, которые идут на выкуп и сжигание токенов HYPE, планомерно сокращая предложение.

В начале недели суточный объём торгов бессрочными контрактами на нефть (CL-USDC) на платформе подскочил с $21 млн до $1,2 млрд, вытеснив Ethereum со второго места по популярности. Открытый интерес достиг $183 млн. Всплеск волатильности на сырьевых рынках привёл к принудительной ликвидации коротких позиций на сумму около $75 млн за сутки.

Команда Hyperliquid также запустила в тестнете протокол HIP-4, ключевым нововведением которого стали рынки прогнозов — на первом этапе доступны бинарные опционы на базовые цены HyperCore.