SEC ослабила регуляторные требования к самокастодиальным криптокошелькам

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила новое разъяснение, касающееся программных интерфейсов для проведения криптовалютных транзакций. Документ уточняет, как эти интерфейсы соотносятся с существующими правилами регистрации брокеров-дилеров.

«NEW 🚨: As part of Project Crypto, the Division of Trading and Markets issued a staff statement providing its views on broker-dealer registration requirements in connection with certain interfaces used to prepare transactions in crypto asset securities.» — U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov), оригинальный пост

Какие условия должны быть соблюдены

Специалисты отдела торговли и рынков SEC пояснили, что решения, обеспечивающие проведение операций через самокастодиальные кошельки, в ряде случаев могут быть освобождены от обязательной регистрации. Ключевое требование — такие интерфейсы не должны побуждать пользователей к совершению конкретных сделок с криптоактивами, классифицированными как ценные бумаги.

Помимо этого, операторам интерфейсов запрещается давать рекомендации относительно путей исполнения транзакций. Также необходимо соответствовать иным стандартам, установленным комиссией.

Само по себе это разъяснение не является официальным нормативным актом — для принятия полноценного правила потребовалось бы публичное обсуждение. Тем не менее авторы документа подчеркнули, что он «обеспечивает большую ясность в применении законов».

Почему это важно

Данное разъяснение затрагивает одну из самых чувствительных тем криптоиндустрии — право пользователей самостоятельно хранить свои активы без посредников. Если интерфейсы самокастодиальных кошельков приравниваются к брокерам-дилерам, их операторы сталкиваются с тяжёлым регуляторным бременем. Послабления со стороны SEC создают более благоприятную среду для разработчиков некастодиальных решений и снижают юридическую неопределённость.

Участники индустрии охарактеризовали данное разъяснение как «одно из самых значимых» среди всех подобных документов, выпущенных комиссией.

Позиция Хестер Пирс

Комиссар SEC Хестер Пирс выразила поддержку инициативе, однако заявила, что предпочла бы «более устойчивый регуляторный подход» — полноценный пересмотр определения брокера с учётом современных рыночных реалий.

«New SEC staff statement on interfaces… And why we need rulemaking (so sharpen your pencils to weigh in)» — Hester Peirce (@HesterPeirce), оригинальный пост

По словам Пирс, криптовалюты вынуждают SEC «бороться с внутренними демонами», которые толкали ведомство к всё более расширительному толкованию законодательства о ценных бумагах.

Контекст: серия послаблений от SEC

За последний год комиссия выпустила несколько аналогичных разъяснительных документов. В рамках одного из них мем-коины и большинство стейблкоинов были исключены из категории ценных бумаг. В конце декабря 2025 года SEC также опубликовала инвестиционный бюллетень, посвящённый криптовалютным кошелькам и принципам хранения цифровых активов.

Совокупность этих шагов свидетельствует о постепенном смягчении подхода регулятора к криптоиндустрии, хотя до принятия комплексных нормативных актов дело пока не дошло.