QCP Capital: рост цен на нефть укрепляет позиции биткоина как защитного актива

Биткоин зажат в узком коридоре

Команда аналитиков QCP Capital констатировала, что биткоин продолжает торговаться в диапазоне $65 000–$70 000. Во время азиатской торговой сессии цена кратковременно проседала до $65 000, после чего восстановилась к отметке $67 000. Такая динамика наблюдается на протяжении всего марта: актив снижается к выходным на фоне закрытия маржинальных позиций и отскакивает с началом рабочей недели.

Несмотря на боковое движение, биткоин показал более высокую доходность, чем золото и фондовые индексы. Тем не менее общие настроения среди розничных и институциональных участников рынка остаются подавленными. По мнению специалистов QCP Capital, для возобновления роста необходим мощный внешний импульс.

Почему это важно

Биткоин рискует закрыть шестой месяц подряд в отрицательной зоне — это станет первой серией из трёх последовательных падений в начале календарного года. Ситуация складывается после масштабной распродажи, спровоцированной экспирацией квартальных опционов.

Высокая стоимость нефти продолжает подпитывать инфляционное давление на глобальную экономику. Аналитики QCP Capital рассматривают макроэкономическую турбулентность как фактор, укрепляющий инвестиционный тезис о биткоине в качестве независимого средства сбережения, не привязанного к традиционным финансовым инструментам.

Осторожность на рынке деривативов

На рынке производных инструментов преобладает выжидательная тактика. Ожидаемая волатильность снизилась, а трейдеры активно приобретают опционы для хеджирования портфелей от возможных резких ценовых колебаний. Продавцы контрактов предпочитают оставаться в стороне до появления более чёткой картины на рынке.

Альткоины погрузились на исторические минимумы

Повышенная волатильность на традиционных рынках оказывает давление и на криптовалютный сегмент, но альткоины страдают значительно сильнее биткоина. По данным аналитика под псевдонимом Darkfost, более 40% альтернативных криптовалют приблизились к своим историческим минимумам или обновили их. Этот показатель превысил пиковые значения предыдущего медвежьего рынка, когда он достигал около 38%.

«More than 40% of Altcoins near All-Time Lows. This is even higher than during the previous bear market, which peaked at ~38%… However, when such extreme underperformance appears, it can also create very attractive opportunities.» — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com), оригинальный пост

Массовая эмиссия размывает ликвидность

Одной из ключевых причин обвала альткоинов стало колоссальное количество выпущенных токенов. По подсчётам Darkfost, общее число созданных криптовалют превысило 47 млн. Из них 22 млн выпущены в блокчейне Solana, 18 млн — в сети Base, а 4 млн — в BNB Chain. Такое избыточное предложение размывает доступную ликвидность, делая альткоины крайне уязвимыми и объясняя их рекордное отставание от биткоина в текущем цикле.

При этом Darkfost отметил, что экстремальное падение рынка создаёт привлекательные возможности для покупки фундаментально сильных проектов по заниженным ценам.

Контекст: биткоин как защитный актив

Ранее аналитики JPMorgan указали, что биткоин переживает иранский кризис лучше основных драгоценных металлов. Текущая макроэкономическая обстановка — высокие цены на нефть, геополитическая нестабильность и инфляционное давление — продолжает формировать нарратив о биткоине как об альтернативном средстве сохранения капитала, не зависящем от решений центральных банков и традиционных финансовых систем.