Morgan Stanley подал в SEC заявку на создание спотового биткоин-ETF

Инвестиционный гигант Morgan Stanley, управляющий активами на сумму $1,9 трлн, направил в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) регистрационную форму S-1 для создания спотового биржевого фонда на биткоин.

Структура хранения и роль кастодианов

Согласно поданной документации, для обеспечения хранения цифровых активов банк намерен задействовать кастодиальные сервисы криптобиржи Coinbase и финансового конгломерата BNY Mellon. Эти же компании будут отвечать за проведение транзакций в ходе выпуска и погашения паёв фонда.

Модель хранения, прописанная в проспекте, соответствует институциональным требованиям безопасности: подавляющая часть биткоинов будет размещена в холодных кошельках для снижения угрозы кибератак. Перемещение монет в торговые (горячие) кошельки допускается исключительно на время операций по созданию или погашению бумаг фонда.

В документе также отмечается, что страхование кастодиальных услуг предусмотрено, однако оно распределяется между клиентами и может не компенсировать весь объём потенциальных убытков.

Роль BNY Mellon в работе фонда

BNY Mellon получит расширенные полномочия в структуре Morgan Stanley Bitcoin Trust. Банк возьмёт на себя функции администратора, трансфер-агента и кастодиана фиатных средств. В зону его ответственности войдут ведение бухгалтерского учёта, управление реестром акционеров и контроль денежных потоков по операциям ETF.

Почему это важно

Подача заявки со стороны Morgan Stanley — знаковый шаг для институционального криптосектора. Банк с активами почти в $2 трлн присоединяется к гонке за собственным биткоин-ETF, что усиливает легитимность криптовалютных инвестиционных инструментов в глазах традиционных финансов.

В начале января инвестиционный директор ProCap Джефф Пак отмечал, что Morgan Stanley извлечёт выгоду от запуска собственного ETF даже при невысокой доходности продукта. По его оценке, наличие подобного инструмента демонстрирует «дальновидность и смелость» управляющего активами, формируя образ прогрессивной компании — что критически значимо в конкуренции за квалифицированные кадры.

Путь Morgan Stanley в криптоиндустрии

Банк планомерно наращивает своё присутствие на рынке цифровых активов уже несколько лет:

• 2021 год — Morgan Stanley стал первым среди крупных американских финансовых институтов, предложивших состоятельным клиентам доступ к биткоин-фонду NYDIG.
• 2024 год — финансовые советники банка получили разрешение рекомендовать клиентам биржевые продукты на основе биткоина от BlackRock и Fidelity.
• Позднее компания приступила к подготовке запуска торговли криптоактивами через брокерскую платформу E*Trade.
• Октябрь 2025 года — аналитики Morgan Stanley рекомендовали инвесторам выделять до 4% портфеля на криптовалюты.

Подача формы S-1 на спотовый биткоин-ETF является логическим продолжением этой стратегии и может дополнительно укрепить позиции банка среди институциональных игроков, стремящихся к регулируемому доступу к первой криптовалюте.