Активность сети Ethereum вплотную приблизилась к историческому максимуму — аналитики видят бычий сигнал

Рекордная сетевая активность при стагнации курса

Количество ежедневных переводов в блокчейне Ethereum вплотную подобралось к отметке 1,3 млн — уровню, близкому к абсолютному рекорду, установленному в феврале. При этом курс ETH продолжает торговаться в узком боковом диапазоне. Аналитик CryptoQuant, известный под ником CryptoOnchain, охарактеризовал подобное расхождение как бычью фундаментальную дивергенцию: фундаментальные показатели сети опережают ценовую динамику.

«Ethereum Network Activity Reaches New ATH: A Bullish Fundamental Divergence. If this strong utility trend persists, the probability of the price eventually catching up with these robust on-chain fundamentals in the mid-term remains highly favorable.» — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com), оригинальный пост

Почему это важно

Расхождение между растущей ончейн-активностью и стагнирующей ценой — классический паттерн, который исторически предшествовал значительным ценовым движениям вверх. Рекордное число переводов свидетельствует о нескольких ключевых тенденциях:

• Расширение пользовательской базы за счёт DeFi-протоколов, L2-решений и децентрализованных приложений — Ethereum активно используется, а не просто хранится;
• Отставание цены от фундаментальных метрик указывает на потенциальную недооценку второй по капитализации криптовалюты;
• Увеличение числа операций повышает расход газа, а механизм сжигания комиссий ускоряет вывод ETH из обращения, создавая устойчивый дефляционный эффект.

CryptoOnchain резюмировал, что при сохранении текущей тенденции цена с высокой вероятностью со временем догонит сильные ончейн-показатели. На момент публикации оригинального материала ETH торговался около $2200, прибавив 1,6% за сутки и 7,8% за неделю.

Ethereum опережает биткоин по динамике

Аналитики XWIN Research Japan отметили, что высокая сетевая активность стала одним из факторов, позволивших Ethereum обогнать биткоин по ценовой динамике. В марте котировки ETH выросли на 7,12%, тогда как биткоин прибавил лишь 1,83%.

«Why Ethereum Outperformed Bitcoin. ETH currently benefits from simultaneous capital inflow, supply tightening, and ecosystem growth. This positions Ethereum as a structurally stronger asset in the current phase.» — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com), оригинальный пост

Волатильность Ethereum составила 62,8% против 48,9% у биткоина, что подтверждает статус ETH как актива с высоким коэффициентом бета. Несмотря на сильную корреляцию между двумя криптовалютами (около 0,94), Ethereum реагирует на изменения ликвидности и риск-аппетита инвесторов значительно агрессивнее. По оценке XWIN Research Japan, инвесторы всё чаще рассматривают ETH как «биткоин с плечом». При улучшении рыночной ликвидности альткоин может продолжить опережать рынок.

Индикаторы указывают на зону капитуляции

На недооценку Ethereum дополнительно указывает показатель Capriole Macro Index Oscillator, опустившийся до -2,42. Исторически подобные глубоко отрицательные значения совпадали с фазами капитуляции и последующими разворотами тренда.

Индикатор учитывает инвестиционное поведение, позиционирование в цикле и ончейн-данные. Исторические параллели выглядят следующим образом:

• Июнь-июль 2022: ETH достиг дна около $1000–1200, осциллятор упал до -2,2;
• Октябрь-ноябрь 2023: значение -1 совпало с прорывом после падения до $1500;
• Апрель 2025: отрицательное значение отметило локальное дно около $1500, после чего началось ралли выше $4000.

Текущая ситуация напоминает предыдущие фазы: альткоин упал с максимумов около $4800 до $2100, а осциллятор находится вблизи циклических минимумов. Потенциальным триггером для разворота станет возврат цены в диапазон $2400–2500 и движение индикатора обратно к нулю.

Деривативы подают первые сигналы восстановления

Аналитик под псевдонимом Darkfost обратил внимание на соотношение покупок и продаж тейкеров (taker buy/sell ratio) по Ethereum. На Binance этот показатель впервые за три года вернулся в положительную зону и удерживается выше 1 на протяжении нескольких дней подряд — на уровне 1,016.

«Ethereum derivatives show early signs of recovery. Despite a persistently uncertain macro environment, several signals point to a gradual improvement in Ethereum, particularly on the derivatives side. It has been nearly three years since such a setup was last observed…» — Darkfost (@Darkfost_Coc), оригинальный пост

По словам Darkfost, такая динамика свидетельствует о постепенном возвращении доминирования покупателей в сегменте бессрочных контрактов. Значимость сигнала усиливается тем, что на Binance приходится более 37% совокупного открытого интереса по ETH — площадка является ключевой для оценки позиционирования на деривативном рынке.

Аналитик crypto sunmoon ранее также фиксировал рост соотношения покупок и продаж тейкеров на протяжении четырёх-пяти месяцев. В сочетании с текущей просадкой структура повторяет конфигурацию, предшествовавшую ралли апреля-мая 2025 года.