Биткоин проседал до $65 700 на фоне макроэкономических рисков и роста цен на нефть

9 марта курс биткоина кратковременно опускался до отметки ~$65 700, после чего частично восстановился. На момент подготовки материала актив торговался вблизи $67 185, прибавив около 0,1% за сутки. Снижение произошло на фоне усиления макроэкономической неопределённости, включая резкий рост цен на нефть и давление на фондовый рынок США.

Часовой график BTC/USD на бирже Binance. Источник: TradingView

Почему это важно

Падение биткоина ниже $66 000 произошло синхронно с обвалом фьючерсов на S&P 500 и ростом нефтяных котировок выше $100 за баррель — впервые с 2022 года. Это указывает на сохраняющуюся зависимость криптовалюты от макроэкономических условий. Для участников рынка ключевой вопрос — сможет ли BTC вернуть себе роль защитного актива или продолжит двигаться в связке с рисковыми инструментами.

Эксперты расходятся в прогнозах

Старший стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун допустил дальнейшее снижение биткоина до $50 000, а серебра — до $50 за унцию.

«Iran War May Enhance Bitcoin Bear, Fuel Silver Peak — Bear markets are notable for sharp bounces, and Bitcoin has done so. A top reason the crypto may have rebounded roughly 12% to March 4, almost matching crude oil's gain since the start of the Iran war, is highlighted by the…» — Mike McGlone (@mikemcglone11), оригинальный пост

Управляющий директор Swan Bitcoin Джон Хаар указал, что в периоды нестабильности BTC ведёт себя как высокорисковый актив. Однако в долгосрочной перспективе ценообразование определяется расширением принятия и монетарными характеристиками криптовалюты. Динамику рынка, по его словам, во многом задают институциональные инвесторы.

Сооснователь Citrea Оркун Махир Кылыч обозначил спотовые ETF как ключевой канал входа традиционного капитала на крипторынок. Основатель MyDoge Джордан Джефферсон добавил, что макроэкономические шоки давят на BTC локально, но глобально независимая финансовая инфраструктура выигрывает от проблем традиционных финансов. Сбои в банковской системе и девальвация фиатных валют подталкивают пользователей к цифровым активам.

Обвал фондового рынка США и нефтяной шок

Эд Ярдени из Yardeni Research пересмотрел оценку рисков: вероятность обвала фондового рынка до конца года выросла с 20% до 35%. Шансы на спекулятивный рост, основанный исключительно на энтузиазме инвесторов, сократились с 20% до 5%. Основная причина — скачок нефтяных цен выше $100 за баррель 9 марта.

Энергетический шок ударяет по доходам населения, снижает корпоративные прибыли и ставит ФРС в сложное положение. По словам Ярдени, экономика и фондовый рынок США оказались «меж двух огней» — регулятору предстоит выбирать между борьбой с растущей инфляцией и увеличением безработицы.

На этом фоне доллар укрепился практически ко всем основным валютам за неделю. Традиционные защитные инструменты — казначейские облигации, японская иена, швейцарский франк и золото — подешевели. Фьючерсы на S&P 500 потеряли 1,6%, а хедж-фонды наращивают короткие позиции по американским акциям.

При этом базовый сценарий Ярдени остаётся позитивным: вероятность «ревущих двадцатых» — уверенного экономического роста за счёт повышения производительности — он оценивает в 60% до конца года и в 85% на горизонте десяти лет. Риск повторения стагфляции 1970-х на десятилетнем горизонте — 15%. Если инвесторы поверят в реальность стагфляции, полномасштабный медвежий рынок станет наиболее вероятным исходом.

Корреляция BTC с IT-сектором: временное совпадение, а не слияние рынков

Глава отдела исследований NYDIG Грег Чиполаро заявил, что недавнее синхронное движение биткоина и акций технологических компаний объясняется макроэкономическими факторами, а не структурным объединением рынков. На прошлой неделе BTC рос параллельно с IT-сектором, что побудило трейдеров рассматривать криптовалюту как прокси-инструмент для оценки софтверных компаний.

По оценке Чиполаро, графики действительно выглядят схоже, но общие тренды вроде развития ИИ эти активы не объединяют. Одновременный рост — реакция чувствительных к ликвидности инструментов на текущие экономические условия.

За последние 90 дней корреляция BTC выросла не только с акциями разработчиков ПО, но и с индексами S&P 500 и Nasdaq. Однако фондовый рынок объясняет лишь четверть ценовых движений криптовалюты. Оставшиеся 75% изменений цены определяются факторами, не связанными напрямую с традиционными биржами — сетевой активностью, темпами принятия и особенностями регулирования.

Аналитик подчеркнул, что инвесторы пока не используют биткоин как защиту от макроэкономических потрясений, покупая его просто как рисковый актив. Тем не менее уникальные драйверы BTC сохраняют за ним статус инструмента для диверсификации портфеля. Корреляция с акциями высока, но она не определяет доходность криптовалюты.

Ранее глава VanEck Ян ван Эк заявил, что цена биткоина приблизилась к локальному дну.