Биткоин-киты переключились с покупок на продажи: CryptoQuant фиксирует структурное давление

Крупнейшие держатели BTC перешли в режим распродаж

Биткоин-адреса, контролирующие от 1 000 до 10 000 BTC, за последний год уменьшили свои запасы на 188 000 монет. Годом ранее те же кошельки аккумулировали порядка 200 000 BTC. Разворот тренда зафиксировали аналитики CryptoQuant, указав на устойчивый нисходящий характер 365-дневной метрики накопления.

«Whales have flipped from buyers to sellers. 1K–10K BTC holders are now distributing, with 1Y holdings at -188K BTC after +200K accumulation in 2024. This isn't short-term. The 365D trend is declining, signaling structural selling pressure.» — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com), оригинальный пост

По оценкам аналитиков, темпы распродаж резко возросли в четвёртом квартале 2025 года. Исторически длительное отрицательное накопление со стороны китов совпадало с затяжными периодами ценовой слабости. Текущая ситуация, по мнению CryptoQuant, свидетельствует о том, что продажи формируют серьёзный структурный встречный ветер для рынка.

Почему это важно

Разворот поведения китов — один из ключевых ончейн-индикаторов, который традиционно опережает крупные ценовые движения. Переход крупнейших участников рынка от накопления к распределению означает, что объём предложения на рынке растёт, а спрос не успевает его поглощать.

Несмотря на возобновление институциональных покупок и активное накопление со стороны Strategy, розничные инвесторы и другие участники продолжают фиксировать позиции. Видимый спрос на биткоин к концу марта оказался отрицательным — минус 63 000 BTC. Средние инвесторы, ранее наращивавшие позиции, замедлили покупки. Индекс премии Coinbase ушёл в отрицательную зону, что указывает на ослабление американского спроса на цифровое золото.

На момент публикации биткоин торгуется вблизи $66 400 — примерно на 45% ниже октябрьского максимума в $126 000. В марте актив прервал пятимесячную серию снижений, показав рост на 2,2%, несмотря на эскалацию конфликта в Иране, рост цен на энергоносители и усиление инфляционных ожиданий.

Геополитика обрушила рынки за считанные минуты

1 апреля появились признаки возможного прекращения военных действий в Иране. Президент США Дональд Трамп заявил, что Тегеран обратился к Вашингтону с просьбой о перемирии. Рынки отреагировали ростом, однако иранские власти немедленно опровергли эти слова.

Несколько часов спустя Трамп обратился к нации с противоположным посылом, пообещав нанести мощный удар по Ирану. Казначейские облигации США выросли в цене, а индекс S&P 500 потерял $500 млрд капитализации за несколько минут. Шок мгновенно перекинулся на криптовалютный сектор.

«$1B in ETH selling hits derivatives in 1 hour After Trump's speech. While markets around the world were expecting a de-escalation speech from Donald Trump regarding the conflict with Iran, his remarks went in a completely different direction.» — Darkfost (@Darkfost_Coc), оригинальный пост

Аналитик Darkfost зафиксировал, что объём продаж деривативов на базе Ethereum превысил $1 млрд за один час, причём $968 млн пришлось на Binance. Ведущий альткоин просел почти на 5% за сутки, опустившись к отметке $2 000.

По словам Darkfost, финансовые рынки вступили в период экстремальной неопределённости и волатильности, из-за которого ценовое поведение активов становится всё менее предсказуемым.

Активность бирж упала до уровней «перезагрузки»

На фоне давления продавцов биржевая активность сжалась до отметок, которые в предыдущих циклах предшествовали структурной перестройке рынка. Исследователь CryptoQuant Игнасио Морено де Висенте отметил, что показатель Fund Flow Ratio опустился до ~0,065.

«Exchange Activity Is Back at Reset Levels — Or Losing Relevance? If it breaks materially below prior support, then this time the contraction would look less like a healthy reset and more like a deeper deterioration in market engagement.» — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com), оригинальный пост

Исторически эта зона служила индикатором рыночной «перезагрузки» в рамках более широких бычьих циклов — в 2017, 2018, 2019, 2020 и 2023 годах. Каждый раз, когда 30-дневный Fund Flow Ratio опускался до аналогичных значений, биткоин либо завершал коррекцию, либо входил в фазу консолидации с последующим ростом.

Шансы на краткосрочный отскок

Аналитики CryptoQuant допускают возможность отскока, но увязывают его с улучшением макроэкономической обстановки. Ключевым катализатором может стать деэскалация конфликта на Ближнем Востоке, способная спровоцировать ралли облегчения. Однако пока рынок остаётся в фазе распределения: структурное давление продавцов сохраняется, а спрос на биткоин в США слабеет.